채권의 이해와 유형 시장의 변화

오늘은 저를 포함한 경린이들을 위한 채권에 대해서 알아보는 내용으로 작성해볼까 합니다. 채권은 요약하자면 정부, 공공단체, 주식회사 등이 일반 사람들로부터 자금을 조달하기 위해서 채무를 이행하고자 하는 약속 증서를 발행하는 증권이라고 보시면 됩니다. 밑에서 조금 더 자세하게 다뤄보도록 하겠습니다.

 

 

채권

채권은 채무불이행의 위험을 감수하고, 일정한 금액의 이자와 원급을 받을 수 있는 금융상품이라고 볼 수 있습니다. 대게 정부, 기업 또는 단체가 자금을 조달하기 위해서 일반인들에게 발행하는 금융상품입니다. 투자자들에게 이자를 지급하고 추후에 원금을 상환해 주는 형태로 구성이 되어 있습니다. 요즘엔 젊은 분들도 토스나 다양한 채널을 통해 채권을 소유할 수 있는데요, 채권의 발행자로부터 정해진 일정 기간 동안 이자를 수령할 수 있고, 만기가 되면 원금을 반환받을 수 있습니다. 채권은 주식과는 다르게 고정된 이자와 원금 보호 기능을 가지고 있기 때문에 안정적으로 투자를 하고자 하는 분들에겐 적합합니다. 하지만 수익률은 주식보다는 낮고, 발행자의 신용 평가에 따라 위험할 수도 있기 때문에 신중하게 살펴보셔야 하겠습니다.

 

채권의 유형

채권은 여러 가지 유형이 있고, 다음과 같이 분류됩니다. 정부 채권은 국가 정부가 발행하는 채권으로, 국채 혹은 트레저리 채권이라고 부릅니다. 기업 채권은 기업이 자금 조달을 받기 위해 발행하는 채권으로, 회사 채권 혹은 회사채라고도 부릅니다. 자산 담보 채권은 특정 자산을 담보로 발행하는 채권으로, 주택담보채권(MBS) 혹은 자동차담보채권(ABS) 등으로 구분됩니다. 채권 시장에서 투자자들은 안정적인 수익을 얻을 수 있고, 발행자들은 자금을 조달받아 사업 확장이나 다른 목표를 달성할 수 있습니다. 

 

최근 채권 시장의 변동성

최근 채권 시장의 변동성에 대해서도 잠깐 다뤄보자면 구조적 변화에 있다고 볼 수 있습니다. 요즘 미국 국채 수익률(금리)이 16년 만에 최고치를 기록하고 있어 상장지수펀드(ETF)에 투자한 투자자들의 손실 우려도 커지고 있습니다. 이러한 배경에서는 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 더 높게 유지하게 되면 이자율이 연준이 생각한 것보다는 높아질 것이고, 재정 정책이 느슨해지면서 채권 공급이 계속 늘어날 가능성이 높아집니다. 요즘 미국 경제는 지속적으로 강세를 보이고 있고, 재정 전망을 보면 미국은 느슨하게 재정 정책을 고수하여 국채를 발행하고 자금을 조달할 것으로 보입니다. 금리가 상승하면 부채 상환 비용이 늘고, 재정 적자가 예상이 되는데 투자자들 관점에서는 다시 채권이 장기간에 걸쳐 수입원을 마련하게 되고, 채권 금리는 고금리로 적용될 가능성이 높습니다.

 

성향에 따른 채권 투자

채권은 안전자산이라고들 하지만 고위험 고수익을 추구하는 투자자들도 채권을 담고 있습니다. 투자자들은 최근 초고위험 상장지수펀드(ETF)를 많이 담았고, 6일 한국예탁결제원에 따르면 국내 투자자들은 '디렉시온데일리 20+이어 트레저리불 3X'를 가장 많이 담은 것으로 보입니다. 이 상품은 20년 이상 만기가 남은 미국 국채에 투자하고, 장기채 하루 움직임의 3배를 따르는 초고위험 상품입니다. 이는 기초지수가 오르면 3배의 수익을 보고, 내려가면 3배의 손실을 보게 되면 초고위험 상품이라고 볼 수 있습니다. 위험도가 높은 채권에 투자하여 높은 수익률을 맛보는 투자자들도 있는데요, 직접 회사채나 단기사채(CP)에 투자하는 방식입니다. 안전자산인 국채나 회사채 중 등급이 높은 우량채도 ETF나 펀드를 통해 투자할 수 있습니다. 삼성자산운용은 국고채와 함께 공기업의 채권을 담은 'KODEX 종합채권(AA-)'과 'KODEX 은행채(AA+)' 등을 운용하고 있습니다. 

채권 투자 방법

채권도 주식처럼 온라인 투자가 가능합니다. MTS를 통해서 직접 매매가 가능하며, 최소 거래 단위가 있습니다. 주요 증권사의 투자 가능한 최고 금액은 1,000원으로 낮은 편이며 처음 채권 투자를 시작하시는 분들에게는 전문가들은 안정성이 높은 국고채와 한전채부터 투자하는 것을 조언하고 있습니다. 국고채는 거래량이 회사채보다도 많이 때문에 매도, 매수가 수월한 편입니다. 이익을 얻는 방법은 채권 금리가 하락한다면 매도해서 차익을 챙길 수 있습니다. 회사채는 신용등급과 만기 등을 잘 따져서 투자해야 합니다. 회사채는 발행하는 회사가 부도를 맞게 되면 큰 위험이 생기기 때문에 은행이나 증권사 프라이빗뱅커와의 상담을 통해서 우량 등급 채권을 투자하는 것이 바람직하다고 보고 있습니다.

결론

전문가들은 미국 장기채 투자에 조심스럽게 접근해야 한다고 조언하면서, 금리가 빠르게 인하할 것으로 보기 어려운 상황이기 때문에 장기채 ETF를 사기에는 좋은 시기는 아니라고 말하고 있습니다. 금리 변동에 따른 가격 변동이 장기물에 비해 적은 단기물에 투자를 하는 것으로 추천하고 있기 때문에 고위험 상품은 안전하게 투자하셔야 하겠습니다.